Por Héctor Linares
Los resultados del producto interno bruto (PIB) arrojados por el IMAE para el mes de junio reflejan que, si el Gobierno quiere que la economía recupere su ritmo de crecimiento a su potencial, deberá priorizar en la segunda mitad del año en curso.
El crecimiento de 6.4 % en el sexto mes del año fue impulsado en una importante contribución por el sector construcción, que reflejó una expansión del 14.9 %, solo superado por el 18.1 % de la Minería.
El Banco Central (BCRD) resalta en el informe de la evolución de la economía en junio que el sector construcción fue responsable en aproximadamente un 30%, o lo que sería lo mismo, un tercio del crecimiento del IMAE lo aportó la actividad que tiene a la varilla y el cemento como símbolos distintivos , con lo que se deja por sentado su poder de impulso, porque arrastra y enlaza importantes áreas de la industria y el comercio, además de su gran demanda de mano de obra. El sector manufactura local se expandió en 2.5 % y el comercio en 4.2 %.
El mismo informe del BCRD identifica que el “significativo ritmo de expansión” del sector construcción “obedece en gran medida al aumento en la ejecución de proyectos de inversión pública, tal como refleja la ejecución presupuestaria de la partida de gasto de capital del Gobierno resaltada recientemente por el ministro de Hacienda y Economía”.
Como ha sido una tradición de los últimos gobiernos de acelerar los proyectos de inversión pública en el tramo final de cada año, se espera que en el actual 2026 esa costumbre se mantenga con mayor énfasis, tanto para reivindicar el gasto de capital como para contribuir a la recuperación económica.
El Gobierno tiene en ejecución y en carpeta importantes proyectos de inversión como ampliación del Metro Santo Domingo, carreteras en el Sur y en el Norte del país, varios acueductos, canales y otras infraestructuras, todas del renglón gastos de capital, el componente de erogación del presupuesto por el cual economistas y empresarios abogan sea más atendido.
Una mayor ejecución de gasto de capital, por ser la sombrilla de las inversiones públicas, implica darle a la política fiscal un carácter expansivo de impacto directo en el crecimiento económico. Y de complemento y coordinación con la política monetaria.
En la evaluación del sector construcción en junio, fecha para la cual acumulaba un crecimiento de 6.7 % a desde enero, el BCRD destacó que el desempeño estuvo favorecido por condiciones financieras que facilitaron una mayor disponibilidad de recursos para el sector. “En este contexto, el crédito destinado a la construcción creció 22.6 % interanual al cierre de junio, equivalente a más de RD$34 mil millones adicionales respecto al mismo periodo del año anterior”.
“Asimismo, el notable aumento en las ventas de los principales insumos de construcción reflejó los encadenamientos productivos del sector y su aporte al desempeño de otras ramas de la economía”, expuso.
Expectativas para el resto del año
Se entiende en círculos económicos, académicos y empresariales que comprobado el impacto de empuje que tiene la inversión pública en el crecimiento económico, la ejecución de la política fiscal sea para el resto del periodo, si no agresiva, más dinámica, de forma que al cierre del 2026 el PIB esté al menos próximo a su nivel potencial, que es un 5%.
Se estima que, si la economía se mantiene en niveles similares al de junio, las posibilidades de llegar al crecimiento potencial definido por las autoridades económicas sean mayores. La responsabilidad para lograr esa meta debe ser compartida por las dos grandes políticas económicas, la monetaria, que ha jugado su papel de promoción procurando no afectar la estabilidad, y la fiscal, que al parecer comienza a despertar del tradicional letargo tradicional de los “primeros semestres”.
La ejecución del gasto en inversión pública está siempre condicionada a la disponibilidad de recursos, los cuales a su vez están atados a desembolso de financiamiento externo aprobado en el Presupuesto General del Estado, pero cuya gestión y desembolso no siempre están necesariamente realizadas. En el proyecto de Presupuesto Complementario que el Poder Ejecutivo presentó al Congreso Nacional, el Ministerio de Hacienda y Economía replantea un listado de 23 proyectos de inversión pública cuyo financiamiento global, pendiente de ser gestionado por el propio MHE, asciende a US$4,354.64 millones.
Esa circunstancia llama la atención porque no hay mucha certidumbre de que el dinero fluya a la velocidad que requiere un modelo de ejecución acelerado.
Un informe del MHE que aparece en su página de transparencia fiscal reporta, en tanto, que en el primer semestre del año hubo un buen ritmo de desembolso de préstamos y financiamientos externos previstos en el PGE 2026.
El panorama refleja que, en su turno al bate para promover el crecimiento económico, la política fiscal sea puesta a jugar y tenga un buen promedio de bateo.
